2017年中国低压电器行业竞争格局及发展趋势

  从全球范围看,施耐德、ABB、罗格朗、西门子和伊顿合计市占率为 25%,其中施耐德市占率 8%排名第一。

  行业格局分散,集中度未来有望提升。低压电器行业是一个充分竞争、市场化程度较高的行业。从全球范围看,施耐德、ABB、罗格朗、西门子和伊顿合计市占率为 25%,其中施耐德市占率 8%排名第一。从国内市场看,正泰电器市占率达到 18%,排名第一,施耐德市占率约为 17%;ABB 约 10%,德力西约 8%。此外还有大量低端市场参与者,以价格竞争获取市场,进一步拉低了行业集中度。未来随着智能电网建设、新能源的广泛应用、环保门槛的提升及各类用户对产品性能、质量等要求的提高,S1/S2 市场的比重将会逐步增加,低端产能将逐步出清,行业集中度有望提升。

  自上而下测算,低压电器行业增速与用电量增速相关,预计未来维持 5%左右增速;自下而上测算,细分行业增速略有差异,合计增速约为 6.46%。保守估计低压电器行业市场空间保持 5%增速稳定增长。

  自上而下:低压电器行业增速与用电量增速相关,预计未来维持 5%左右增速。一般认为固定资产投资的速度在总体层面上决定了低压电器行业的增长速度。实际上,2016 年实现固定资产投资 59.65 万亿元,同比增长 8.14%;低压电器行业总产值 678 亿元,同比增长 1.2%,二者趋势相关但并不直接关联。从历史的角度看,低压电器行业增速与 GDP 增速和全社会用电量增速更为相关,认为这是因为低压电器用途极为广泛,而经济发展离不开用电量的增长,因此全社会用电量增速指标更能反映低压电器行业发展。据数据显示,2017 年全社会用电量为 63077 亿 kWh,同比增长 6.6%;据预计,十三五期间全社会用电量年均增长 3.6%-4.8%,而据中电联预测,2018 年全社会用电量增速在 5.5%左右。认为未来全社会用电量将保持平稳,增速维持在 5%左右,据此预计低压电器行业将保持 5%左右增速增长,2020 年有望实现 780 亿元市场规模。

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